企业长期股权投资的策略和风险管理

时间：2018-10-28 11:14:50 所属分类：经济学 浏览量:

这篇企业投资论文发表了企业长期股权投资的策略和风险管理，社会经济的发展依赖于企业的不断兴起，企业管理者为创造利润采用长期股权投资的策略，但这种方式往往具有周期长、资金投入较大的缺陷。为避免这些情况对企业的经济增长带来影响，必须采取相应的措

　　这篇企业投资论文发表了企业长期股权投资的策略和风险管理，社会经济的发展依赖于企业的不断兴起，企业管理者为创造利润采用长期股权投资的策略，但这种方式往往具有周期长、资金投入较大的缺陷。为避免这些情况对企业的经济增长带来影响，必须采取相应的措施才能更合理的為企业带来丰厚的利润。

　　关键词：企业投资论文,企业股权,投资,可行性,风险管理

　　1、项目背景介绍

　　2015年，A公司向B公司(目标公司)投资参股1000万元，取得其38.46%的股份。B公司共有股东2名，除A公司外，另外1名股东为自然人。

　　在完成对B公司的投资参股后，双方约定由A公司在B公司行使经营管理权。通过对B公司人员结构、机构设置、治理结构、市场开发、管控模式和资质升级等方面进行了深入改革，B公司综合实力得到大幅提升。2017年，A公司向B公司增资2248万元取得其67%股份，成为B公司的控股股东。

　　2、B公司财务及经营状况

　　截止评估基准日2016年10月31日，B公司资产总额为4524.24万元，负债总额2552.83万元、净资产1971.41万元，资产负债率为56.42%，实现营业收入4442.63万元，净利润124.88万元。

　　3、股权投资企业的经营特点

　　股权投资企业的主要业务是通过认购股权的方式来参与或控制某一公司的经营活动，以求获取长期资本的增值收益。这类企业的对外投资具有以下特点：一是投资期较长，至少在一年以上，通常为中长期;二是投资回报具有不确定性，不能保证有持续稳定的现金流;三是退出机制有所制约，资产变现能力不强。

　　4、企业长期股权投资的管理策略

　　企业良好的发展离不开企业的每一个关于投资的决定。为了减少这些潜在的风险，解决投资中面临的问题，企业的管理者需要从多方面进行改善，比如妥善进行股权处置、完善税收计划、加强减值分析、对股权进行合理的分配和处置等多方面进行改革和创新，促进企业长期股权投资的发展工作有序高效的进行。

　　应该做好长期股权投资持有期间及清算中的税收计划。长期股权投资的收益是由红利、持有期间的股息和投资转让的资本利益组成。在股权转让过程中，转让方需要交纳各种税费，而作为公司转让，则需要涉及的税费就比较多了，所以企业常常采用分割法，先投资分利，再完成股权的转让这种方法来尽量减少税务费用。然后企业应该做好股权的处置工作，在企业经济不断的发展和变革中，应该考虑到市场经济的趋向，将没有继续持有价值的长期股权投资和不符合企业发展的股权投资进行合适的分配和处理。在处理股权投资时，应当说明该投资项目的名称、投资的金额、处理的原因、处置的方式，并且交给专门的投资管理分析人员进行处置。相关部门再对这些被处置的投资项目进行讨论审核，并筛选出对公司发展没有价值的项目进行妥善的处理，如果相关部门的成员不同意将某些项目进行处置，或者该项目涉及的资金比较重大时，则应召开董事会，召集董事对投资项目进一步的深入讨论，最终该项目的去留将由各董事通过表决来决定。

　　5、流动性风险管理策略建议

　　5.1加强全员风险意识

　　管理层对风险管理的重视程度是影响企业能否有效实施风险管理的一个重要因素，对于股权投资企业的管理者来说，应该将风险管理的理念贯穿于日常业务的全流程当中。不管是前线的业务部门，还是中后台的风控和资金管理部门，都应当树立良好的风险管理意识，提高对风险的敏感触觉，严格执行公司的风险管理制度。企业内部良好的风险治理环境是顺利推行流动性风险管理的重要前提条件。

　　5.2提升资产配置水平

　　股权投资企业应遵循风险与收益匹配的原则，根据企业的经营发展战略和承压能力，合理地安排项目资源，平衡投资的总量和结构，量力而行，切忌扩张过度和过快。同时企业应提升对投资项目的规模、效益、可持续发展的评估能力，加强以自由现金流管控为目标导向，提高资源配置的水平和效率。需要强调的是，这种配置并不是一成不变的，企业应该根据自身不同发展阶段的实际需要，在对未来现金流和资金计划的合理预测下，及时调整流动资产和长期资产的比例，以实现资产配置的动态平衡。

　　5.3匹配资产与负债组合

　　由于股权融资相对困难，企业会更倾向于债务融资。在规划项目配资时，股权投资企业应综合考虑债务的结构与资产结构的配比问题，具体是看投融资的期限是否匹配、收益率是否能覆盖融资成本，投资回收期是否与债务到期日相适应等。补充日常流动资金一般通过流动负债来满足，比如短期借款;而长期投资占用资金时间较长，一般利用自有资金、自发性负债，或者长期借款来解决。合理的负债水平可使企业充分利用财务杠杆的好处，提升企业的经营发展动力;负债过低会使企业因动力不足丧失发展的机会，负债过高又会因为还本付息压力过大而陷入财务危机，给企业造成不良影响和巨大损失。因此，股权投资企业应考虑负债比率的适度性，使筹资规模和企业能够承受的偿债压力相适应。所谓相适应就是指企业所创造的利润应该至少能够偿还短期面临的债务，同时流动资金能够满足企业的正常运营需要。

　　5.4建立风险预警机制

　　股权投资企业还应当加强建立财务风险预警机制，通过对风险指标数据的定期监测，提前识别潜在流动性问题，协助管理层迅速做出判断和应对措施。流动性风险预警指标有很多，股权投资企业可选择衡量短期偿债能力的主要指标：比如流动比率、速动比率、现金比率和现金流量债务比等。流动比率是衡量企业偿债能力，而速动比率、现金比率和现金流量债务比是衡量企业短期偿债能力的。需要留意的是，股权投资企业不同于一般生产企业，应该更多地选择与投资活动有关的现金流进行测算。相比而言，短期偿债能力指标更值得企业关注和重视，因为这些比率的高低会较为直观地反映应对流动性风险的真实水平。

　　结语：企业长期股权投资虽然能为企业带来丰厚的利益， 但是这种方式存在的隐患也是不容小觑的。我们无法完美解决这些问题，却可以通过采取防范措施，降低风险。在企业内部的运行中，可以实施严格的责任分配制度， 同时要求管理者具有长远发展的眼光，敏锐地感知市场经济的发展趋势，通过管理策略帮助企业进行正确的投资，做好企业的战略发展计划。

　　参考文献：

　　[1] 陈世辉.长期股权投资与可供出售金融资产比较分析[J].财会通讯，2016(19).

　　推荐阅读：《投资与合作》杂志是一本有19年历史的财经月刊，每月5号出刊。长期以来一直致力于投资领域的报道，目前杂志已经成为中国大陆及亚太地区报道投融资方面最具影响力的媒体。

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